| 从交易时间的连续特点划分 |
定期交易 |
◇定期交易系统中，成交的时点是不连续的。
◇特点：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。 |
| 连续交易 |
◇连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。
◇特点：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 |
| 从交易价格的决定特点划分 |
指令驱动 |
◇指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。证券交易价格是由买方订单和卖方订单共同驱动的。
◇特点：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 |
| 报价驱动 |
◇报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。
◇特点：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 |