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标题 2017年财务成本管理考点:资本资产定价模型公式
内容
    出国留学网注册会计师考试栏目为大家分享“2017年财务成本管理考点:资本资产定价模型公式”,希望广大考生认真备考2017注册会计师考试。想了解更多关于注册会计师考试的讯息,请继续关注我们网站的更新。
    2017年财务成本管理考点:资本资产定价模型公式
    基本公式
    KS=Rf+β×(Rm-Rf)
    式中:
    Rf──无风险报酬率;
    β──该股票的贝塔系数;
    Rm──平均风险股票报酬率;
    (Rm-Rf)──权益市场风险溢价;
    β×(Rm-Rf)──该股票的风险溢价。
    【例】市场无风险报酬率为10%,平均风险股票报酬率14%,某公司普通股β值为1.2。普通股的成本为:
    Ks=10%+1.2×(14%-10%)=14.8%。
    参数
    (1)无风险利率;(2)贝塔值;(3)市场风险溢价。
    考点练习:多选题
    已知甲公司股票贝塔系数为1.3,期望收益率为23%;乙公司股票的贝塔系数为0.6,期望收益率为13%。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况,则下列结果正确的是( )。
    A、市场组合的收益率为18.71%
    B、市场组合的收益率为15.34%
    C、无风险收益率为4.43%
    D、无风险收益率为6.86%
    【答案】AC
    【解析】根据资本资产定价模型有:23%=无风险收益率+1.3×(市场组合收益率-无风险收益率);13%=无风险收益率+0.6×(市场组合收益率-无风险收益率)。解之得:无风险收益率=4.43%,市场组合收益率=18.71%。
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更新时间:2025/5/28 13:21:32